گزارش تورم آمریکا اکتبر 2026 امروز سه‌شنبه ۱۹ آبان منتشر شد و از انتظارات بازار داغ‌تر بود. شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در اکتبر نسبت به سپتامبر ۰.۴ درصد بالا رفت، در حالی که بازار ۰.۳ درصد انتظار داشت. تورم هسته هم ۰.۳ درصد شد و از پیش‌بینی ۰.۲ درصدی جلو زد. این عدد احتمال افزایش نرخ بهره در جلسه دسامبر فدرال رزرو را تقریباً قطعی می‌کند و حتی افزایش ۵۰ واحد پایه‌ای را هم روی میز می‌برد. این موضوع بدین معناست که احتمالا اونس طلا فشار نزولی کوتاه‌مدت را تجربه کند. حمایت‌های مهم اونس ۴۰۳۰، ۴۰۰۰ و بعد ۳۹۶۰ تا ۳۹۱۰ دلار است. در بازار ایران، اگر دلار آزاد ثابت بماند، طلای ۱۸ عیار می‌تواند به محدوده ۲۴.۸ تا ۲۴.۲ میلیون تومان و سکه امامی به حدود ۲۵۰ تا ۲۴۴ میلیون تومان برگردد. جزئیات این تحلیل را در طلاین بخوانید.
فهرست مطالب
جدول تغییرات گزارش تورم آمریکا در اکتبر ۲۰۲۶
| شاخص (تغییر ماهانه) | سپتامبر ۲۰۲۶ | پیش‌بینی اکتبر | عدد واقعی اکتبر |
| تورم کل (CPI) | ۰.۶٪ | ۰.۳٪ | ۰.۴٪ |
| تورم هسته (Core CPI) | ۰.۳٪ | ۰.۲٪ | ۰.۳٪ |
| انرژی | ۵.۲٪ | – | ۰.۷٪ |
| بنزین | ۹.۱٪ | – | ۱.۰٪ |
| مواد غذایی | ۰.۰٪ | – | ۰.۵٪ |
| مسکن (Shelter) | ۰.۴٪ | – | ۰.۳٪ |
| برق | ۰.۲٪ | – | ۰.۹٪ |
| خودروی دست‌دوم | ۰.۷٪ | – | ۱.۲-٪ |
| تورم سالانه | ۳.۷٪ | منتشر نمی‌شود | منتشر نشده |
گزارش تورم آمریکا؛ اعداد اکتبر چه پیامی دارند؟
بر اساس داده‌های اداره کار آمریکا، تورم کل در اکتبر ۰.۴ درصد و تورم هسته ۰.۳ درصد بوده است. شاید در نگاه اول کاهش سرعت رشد قیمت‌ها از ۰.۶ درصد در سپتامبر به ۰.۴ درصد در اکتبر خبر خوبی به نظر برسد، اما بازار به عدد ۰.۳ درصد چشم دوخته بود و مهم‌تر از آن، تورم هسته که معیار اصلی فدرال رزرو برای تصمیم‌گیری است هیچ نشانه‌ای از کاهش نشان نداد. این شاخص برای سومین ماه پیاپی در سطح ۰.۳ درصد ثابت ماند.
برای درک اهمیت این موضوع باید بدانیم که تورم هسته، تورم بدون احتساب خوراکی‌ها و انرژی است و به همین دلیل روند واقعی و پایدار قیمت‌ها را بهتر نشان می‌دهد. وقتی این شاخص سه ماه متوالی در سطح ۰.۳ درصد باقی می‌ماند، یعنی فشار تورمی دیگر به گرانی نفت و بنزین محدود نیست و به بخش‌هایی مانند خدمات و اجاره‌بها نیز سرایت کرده است. در جزئیات گزارش هم هزینه مسکن ۰.۳ درصد افزایش یافت و بیش از ۳۰ درصد از رشد کل شاخص را به خود اختصاص داد، در حالی که شاخص مواد غذایی ۰.۵ درصد بالا رفت.
نکته قابل توجه دیگر این است که در گزارش این ماه نرخ تورم سالانه اعلام نشد. زیرا تعطیلی دولت آمریکا در سال ۲۰۲۵ باعث شد بخشی از داده‌های قیمتی اکتبر ۲۰۲۵ جمع‌آوری نشود. با این حال، فدرال رزرو کلیولند تورم سالانه اکتبر را حدود ۳.۷۴ درصد برآورد کرده است؛ رقمی که تقریباً دو برابر هدف ۲ درصدی فدرال رزرو به شمار می‌رود. از میان زیرشاخص‌هایی که عدد سالانه آن‌ها منتشر شد، بنزین با ۳۷.۴ درصد رشد در ۱۲ ماه گذشته بیشترین توجه را به خود جلب کرده است.
اما مهم‌ترین نکته برای بازارها به اظهارات صبح امروز کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو، مربوط می‌شود. والر گفته بود اگر تورم هسته اکتبر حدود ۰.۳ درصد یا بالاتر باشد، ممکن است افزایش نیم‌درصدی نرخ بهره در دسامبر لازم شود و حالا عدد منتشرشده دقیقاً همان ۰.۳ درصد است. بازار حتی پیش از انتشار گزارش، احتمال افزایش نرخ بهره در دسامبر را حدود ۹۹ درصد ارزیابی می‌کرد. نرخ بهره آمریکا در حال حاضر در محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد قرار دارد و نشست بعدی فدرال رزرو ۹ دسامبر برگزار خواهد شد.
اثر گزارش تورم آمریکا بر اونس طلا؛ اونس تا کجا ریزش می‌کند؟
ممکن است این پرسش مطرح شود که اگر طلا ابزار پوشش تورم است، چرا با افزایش تورم قیمتش کاهش پیدا می‌کند. پاسخ این است که قیمت اونس جهانی طلا در بلندمدت در برابر تورم از ارزش دارایی محافظت می‌کند، اما در کوتاه‌مدت بیشتر به نرخ بهره و ارزش دلار واکنش نشان می‌دهد.
هنگامی که تورم بالا می‌ماند، فدرال رزرو ناچار به افزایش نرخ بهره می‌شود و در نتیجه بازده اوراق قرضه و ارزش دلار بالا می‌رود. در چنین شرایطی، نگهداری طلا که هیچ سودی پرداخت نمی‌کند برای سرمایه‌گذاران جذابیت کمتری خواهد داشت. ماه گذشته نیز همین الگو تکرار شد و اونس طلا پس از انتشار گزارش داغ سپتامبر ۱.۵ درصد افت کرد و تا ۴۰۹۳ دلار پایین آمد.
اونس طلا امروز حتی پیش از انتشار گزارش نیز تحت فشار قرار داشت و با ۱.۶ درصد کاهش به ۴۰۷۱ دلار رسید. دقایقی پس از انتشار گزارش نیز قرارداد آتی طلا با ۱.۳ درصد افت در قیمت ۴۰۶۰.۹۰ دلار معامله می‌شد که حدود ۸۰ دلار پایین‌تر از سقف روز گذشته است. در واقع سطوح حمایتی اونس طلا که ممکن است پس از گزارش تورم آمریکا اکتبر تجربه کند شامل موارد زیر است:
- ۴۰۳۰ دلار: این سطح کف قیمتی جمعه گذشته پس از انتشار گزارش اشتغال است، زمانی که اونس تا ۴۰۳۳ دلار پایین رفت.
- ۴۰۰۰ دلار: این رقم حمایت روانی بازار محسوب می‌شود و تحلیلگران در سناریوی بدبینانه، یعنی داغ‌تر شدن تورم و تقویت دلار، آن را هدف قیمتی می‌دانند.
- ۳۹۶۰ و ۳۹۱۰ دلار: در صورت شکسته شدن سطح ۴۰۰۰ دلار، اونس ممکن است به زیر حمایت ۳۹۶۰ دلار برود و پس از آن کف کانال نوسانی ۳۹۱۰ تا ۴۱۸۶ دلاری مقصد بعدی خواهد بود.
با این حال، دو عامل می‌تواند از ریزش عمیق قیمت جلوگیری کند. نخست کاهش قیمت نفت و دوم ادامه خرید بانک‌های مرکزی می‌تواند مانع از ریزش عمیق شود. چنان‌که بانک مرکزی چین در اکتبر حدود ۲۵.۸ تن طلا خرید و خریدهای خود را برای ۲۴ ماه متوالی ادامه داد. تجربه ماه گذشته نیز نشان داد که واکنش اولیه بازار همیشه ماندگار نیست، زیرا طلا یک روز پس از افت ناشی از گزارش تورم، دوباره به حدود ۴۱۵۸ دلار بازگشت. در سمت مقابل، محدوده ۴۱۵۰ تا ۴۱۸۶ دلار مهم‌ترین مقاومت پیش روی اونس به شمار می‌رود.
اثر گزارش تورم آمریکا بر قیمت طلا در ایران
قیمت طلای آب شده و سایر انواع طلا و سکه در بازار ایران تحت تأثیر دو متغیر اصلی، یعنی اونس جهانی و نرخ دلار در بازار آزاد، تعیین می‌شود. بازار داخلی امروز حتی پیش از انتشار گزارش تورم نیز روندی نزولی داشت. به‌طوری که هر گرم طلای ۱۸ عیار به ۲۵ میلیون و ۲۷۱ هزار و ۳۰۰ تومان رسید و سکه طرح جدید با ۶.۵ میلیون تومان کاهش در قیمت ۲۵۴.۴ میلیون تومان معامله شد. در همین حال، دلار آزاد نیز در ادامه روند کاهشی روزهای گذشته به زیر مرز ۲۶۳ هزار تومان عقب‌نشینی کرد. اگر نرخ دلار آزاد در همین محدوده ۲۶۲ تا ۲۶۵ هزار تومان باقی بماند، برآورد ما از ریزش احتمالی بازار داخلی به شرح زیر است:
| سناریوی اونس | طلای ۱۸ عیار (هر گرم) | سکه امامی (تقریبی) | سناریوی اونس |
| اونس ۴۰۰۰ دلار | حدود ۲۴.۸ میلیون تومان | حدود ۲۵۰ میلیون تومان | اونس ۴۰۰۰ دلار |
| اونس ۳۹۶۰ دلار | حدود ۲۴.۵۵ میلیون تومان | حدود ۲۴۷ میلیون تومان | اونس ۳۹۶۰ دلار |
| اونس ۳۹۱۰ دلار | حدود ۲۴.۲ میلیون تومان | حدود ۲۴۴ میلیون تومان | اونس ۳۹۱۰ دلار |
از نظر فنی، نخستین حمایت طلای ۱۸ عیار در محدوده ۲۵ میلیون و ۱۶۰ تا ۲۵ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان قرار دارد و در صورت شکسته شدن آن، کانال ۲۴ میلیون تومانی در دسترس خواهد بود. البته اگر دلار آزاد از کف فعلی خود بازگردد، می‌تواند بخشی از افت اونس را جبران کند. سکه نیز به دلیل وجود حباب معمولاً با شدت کمتر یا با تأخیر نسبت به طلای خام واکنش نشان می‌دهد.
سخن پایانی
در این تحلیل از طلاین دانستیم که گزارش تورم آمریکا اکتبر 2026 نشان داد که تورم آمریکا با وجود کند شدن نسبت به سپتامبر، همچنان سرسخت است؛ تورم کل با ۰.۴ درصد و تورم هسته با ۰.۳ درصد هر دو از پیش‌بینی‌ها بالاتر بودند. این نتیجه، افزایش نرخ بهره در دسامبر را تقریباً قطعی کرده و احتمال افزایش ۵۰ واحد پایه‌ای را نیز بالا برده است.
پیامد این وضعیت برای اونس طلا فشار نزولی کوتاه‌مدت با حمایت‌هایی در سطوح ۴۰۳۰، ۴۰۰۰ و ۳۹۶۰ تا ۳۹۱۰ دلار خواهد بود. در بازار ایران نیز اگر نرخ دلار ثابت بماند، قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار می‌تواند تا ۲۴.۸ و در بدترین حالت تا ۲۴.۲ میلیون تومان کاهش یابد. گزارش تورم تولیدکننده که روز جمعه منتشر می‌شود، گام مهم بعدی برای تعیین مسیر قیمت طلا خواهد بود.
منابع: forexuro.com / brecorder.com