تاثیر انتخاب کوین وارش بر قیمت طلا بدین شکل است که احتمالا در کوتاه مدت و میان مدت شاهد کاهش اندک اونس جهانی طلا باشیم. اما در بلندمدت احتمال دارد که با کاهش نرخ بهره از سوی کوین وارش، قیمت جهانی طلا افزایش یابد. اگرچه کاهش نرخ بهره به عوامل متعددی وابسته است که نمیتوان با قاطعیت درباره آن اظهار نظر کرد. جزئیات بیشتر را در ادامه این مقاله از طلاین میتوانید بخوانید.
فهرست مطالب
کوین وارش کیست؟
کوین وارش (Kevin Warsh) اقتصاددان و سیاستگذار آمریکایی است که پیشتر بین سالهای ۲۰۰۶ تا ۲۰۱۱ عضو هیئتمدیره فدرال رزرو آمریکا بود. او سابقه فعالیت در بانک سرمایهگذاری مورگان استنلی (Morgan Stanley) را نیز در کارنامه دارد و بهعنوان چهرهای نزدیک به سیاستهای اقتصادی جمهوریخواهان شناخته میشود.
در روز جمعه و طی مراسمی در کاخ سفید، دونالد ترامپ او را بهعنوان رئیس جدید فدرال رزرو معرفی کرد و سنای آمریکا نیز این انتصاب را تأیید کرد. این تغییر در رأس فدرال رزرو در شرایطی اتفاق میافتد که اقتصاد جهانی با چالشهای متعددی از جمله تورم پایدار، ریسکهای ژئوپلیتیکی ناشی از درگیریهای خاورمیانه و فشارهای سیاسی داخلی آمریکا در آستانه انتخابات میاندورهای روبهرو است. این عوامل مستقیماً بر روند دلار آمریکا، بازده اوراق خزانهداری و قیمت طلای آب شده تأثیر خواهند گذاشت.
وارش در بازارهای مالی بیشتر بهعنوان یک سیاستگذار متمایل به کنترل تورم شناخته میشود. در واقع او فردی است که معمولاً از نرخ بهره بالاتر و سیاستهای پولی سختگیرانهتر حمایت میکند. او همچنین از کوچکتر شدن ترازنامه فدرال رزرو و کاه دخالت مستقیم بانک مرکزی در هدایت انتظارات بازار دفاع کرده است. بدین ترتیب کوین وارش احتمالا در آینده بر قیمت اونس جهانی طلا اثرات عمیقی بگذارد. در ادامه به این اثرات خواهیم پرداخت.
تاثیر انتخاب کوین وارش بر قیمت طلا چیست؟
انتخاب کوین وارش در کوتاهمدت فشار قابلتوجهی بر بازار طلا وارد کرده است. زیرا معاملهگران تصور میکنند او نسبت به جروم پاول تمایل کمتری به کاهش سریع نرخ بهره دارد. همین موضوع باعث تقویت دلار آمریکا و افزایش بازده اوراق خزانهداری شده که معمولاً برای طلا خبر منفی محسوب میشود.
با این حال، همه تحلیلگران دیدگاه کاملاً نزولی ندارند. برخی معتقدند اگرچه وارش در کوتاهمدت مانع رشد سریع طلا میشود، اما افزایش بدهی دولت آمریکا، ریسکهای ژئوپلیتیکی و احتمال کند شدن اقتصاد جهانی همچنان از بازار طلا حمایت خواهند کرد.
آیا با انتخاب کوین وارش اونس جهانی طلا افزایش پیدا میکند؟
در مجموع تاثیر انتخاب کوین وارش را تحلیلگران در دو بازه کوتاه مدت و بلندمدت متفاوت می دانند که در ادامه به هر کدام از این موارد می پردازیم.
تاثیر کوتاه مدت انتخاب کوین وارش بر قیمت طلا
در کوتاهمدت، بازار بیشتر انتخاب کوین وارش را بهعنوان عاملی منفی برای اونس جهانی طلا تفسیر کرده است. زیرا احتمال حفظ نرخ بهره بالا برای مدت طولانیتر افزایش یافته و این موضوع جذابیت دلار را بالا میبرد. به همین دلیل، طلا فعلاً برای عبور از مقاومتهای مهم با چالش مواجه شده است.
از سوی دیگر ساختار فعلی اقتصاد جهانی با نوسانات شدیدی مواجه شده است. به گونهای که تحلیلگر ارشد مالی، آریرات موراشای چنین بیان میکند که:
«بازارها با دقت در حال بررسی این موضوع هستند که کوین وارش تا چه اندازه میتواند استقلال فدرال رزرو را حفظ کند. زیرا دونالد ترامپ همچنان بر کاهش سریع نرخ بهره برای تحریک اقتصاد کندشده آمریکا تأکید دارد. این در حالی است که هزینههای انرژی به دلیل تنش با ایران همچنان در سطح بالایی قرار دارد.»
در نتیجه این فشارها، فعالان بازار مالی شروع به کاهش انتظارات خود درباره کاهش نرخ بهره در سال جاری کردهاند و اکنون بیشتر روی این احتمال تمرکز دارند که اگر تورم دوباره شتاب بگیرد، فدرال رزرو ناچار شود به سیاستهای پولی انقباضیتر بازگردد.
علاوه بر این، اگر کوین وارش تصمیم بگیرد سیاستی سختگیرانهتر از پیشبینی بازار اتخاذ کند، احتمال افزایش ارزش دلار و رشد بازده اوراق خزانهداری آمریکا وجود دارد؛ موضوعی که بهطور اجتنابناپذیر در کوتاهمدت فشار نزولی بر قیمت طلا وارد خواهد کرد.
بنابراین در حال حاضر اگر قیمت طلا به زیر سطح ۴۴۸۰ دلار سقوط کند، بازار ممکن است با فشار فروش سنگینی روبهرو شود و قیمت به محدوده حمایتی بعدی در ناحیه ۴۴۳۰ تا ۴۴۰۰ دلار کاهش پیدا کند.
تاثیر بلندمدت انتخاب کوین وارش بر قیمت طلا
اما در میانمدت و بلندمدت، مسیر طلا فقط به رئیس فدرال رزرو وابسته نیست. اگر تنشهای ژئوپلیتیکی دوباره تشدید شود، تورم آمریکا بالا بماند یا اقتصاد وارد رکود شود، تقاضا برای داراییهای امن مانند طلا میتواند دوباره افزایش پیدا کند.
حتی برخی مؤسسات مالی معتقدند اصلاح اخیر طلا صرفاً یک استراحت در روند صعودی بزرگتر بوده است.
در مجموع، انتخاب کوین وارش احتمال رشد سریع و هیجانی قیمت جهانی اونس را در کوتاهمدت کاهش داده، اما هنوز بسیاری از عوامل بنیادی حامی بازار طلا از بین نرفتهاند. همچنین باید ذکر کرد که در کریستوفر والر، عضو فدرال رزرو که از سوی ترامپ منصوب شده بیان کرد:
«احتمال کاهش نرخ بهره در آینده کمتر از افزایش آن است.»
روندی که نمی تواند منجر به افزایش اونس جهانی طلا در آینده شود. بدین ترتیب این نکته برخلاف روندی است که دونالد ترامپ نیز به شدت بر روی آن تاکید دارد و همین عامل موجب اختلافات عمیق او با جروم پاول، رئیس پیشین فدرال رزرو، بود. بنابراین احتمال افزایش اونس جهانی طلا در میان مدت نیز کمتر از کاهش آن است.
تاثیر انتخاب کوین وارش بر قیمت طلا در ایران چیست؟
انتخاب کوین وارش بهعنوان رئیس جدید فدرال رزرو میتواند از دو مسیر روی قیمت طلا 18 عیار در ایران اثر بگذارد. از یکسو، مواضع نسبتاً انقباضی او باعث تقویت دلار و افزایش احتمال حفظ نرخ بهره بالا در آمریکا شده که معمولاً فشار نزولی بر اونس جهانی طلا وارد میکند.
اما از سوی دیگر، اگر سیاستهای او باعث افزایش نوسان در بازارهای جهانی، رشد تورم یا تشدید نگرانیهای اقتصادی شود، تقاضا برای داراییهای امن دوباره بالا میرود و طلا میتواند حمایت شود. در بازار ایران نیز قیمت طلا فقط به اونس وابسته نیست و همزمان تحت تأثیر نرخ دلار داخلی، فضای سیاسی و انتظارات تورمی قرار دارد. بنابراین حتی اگر انتخاب وارش در کوتاهمدت باعث فشار بر اونس جهانی شود، در صورت رشد نرخ ارز یا افزایش ریسکهای سیاسی، قیمت طلا در ایران همچنان میتواند روند صعودی داشته باشد.
سخن پایانی
در این مقاله از طلاین دانستیم که تاثیر کوین وارش بر قیمت طلا با توجه مواضع نسبتاً انقباضی وی میتواند در کوتاهمدت فشارهایی بر اونس جهانی طلا وارد کند. اما همزمان عواملی مانند تنشهای ژئوپلیتیکی، رشد بدهی آمریکا، نگرانیهای تورمی و نوسانات بازار انرژی همچنان از طلا بهعنوان یک دارایی امن حمایت میکنند. بدین ترتیب احتمالا در کوتاه مدت و میان مدت اونس جهانی طلا روند نزولی را در پیش بگیرد و در بلندمدت به شدت به تصمیمات او بر افزایش یا کاهش نرخ بهره وابسته است.
منبع: moneyandbanking.co.th