سقوط ۴ درصدی قیمت طلا در پی توافق تجاری آمریکا و چین
تضعیف تقاضای امن، تقویت دلار و داده‌های متناقض بر بازار طلا سایه انداختند
در هفته‌ای که گذشت، قیمت جهانی طلا با افتی قابل توجه بیش از ۴ درصدی مواجه شد و از محدوده ۲۳۸۵ دلار به ۲۲۸۵ دلار در هر اونس سقوط کرد. این افت، بزرگ‌ترین کاهش هفتگی طلا از ابتدای سال ۲۰۲۴ تاکنون محسوب می‌شود و عوامل متعددی در آن دخیل بودند.
توافق تجاری واشنگتن و پکن؛ کاهش نگرانی‌ها و افت تقاضای پناهگاه امن
مهم‌ترین عامل فشار بر قیمت طلا، دستیابی ایالات متحده و چین به یک توافق اولیه برای کاهش تعرفه‌ها و احیای روابط تجاری بود. این توافق باعث کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی و بهبود احساسات ریسک‌پذیری در بازارهای مالی شد. در نتیجه، تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن کاهش یافت و سرمایه‌گذاران به‌سوی دارایی‌های ریسکی‌تری مانند سهام و ارزها گرایش پیدا کردند.
قدرت‌نمایی دلار و رشد بازده اوراق؛ ضربه مضاعف به فلز زرد
هم‌زمان با کاهش تنش‌های جهانی، شاخص دلار آمریکا تقویت شد و بازده اوراق خزانه‌داری ۱۰ ساله به بالاتر از ۴.۴ درصد رسید. رشد بازده اوراق به معنی افزایش هزینه فرصت نگهداری طلا است و جذابیت این فلز بدون سود را برای سرمایه‌گذاران کاهش می‌دهد. همچنین، تقویت دلار باعث گران‌تر شدن طلا برای دارندگان سایر ارزها می‌شود و تقاضای جهانی را تضعیف می‌کند.
داده‌های اقتصادی متناقض؛ فضای مبهم برای مسیر سیاست‌های فدرال رزرو
در حالی که برخی داده‌های اقتصادی آمریکا مانند شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) نشانه‌هایی از کنترل نسبی تورم داشتند، سایر آمارها مانند شاخص خرده‌فروشی فراتر از انتظارات ظاهر شدند و نشان دادند که تقاضا در اقتصاد آمریکا همچنان قوی است. این وضعیت باعث افزایش تردیدها نسبت به زمان احتمالی کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو شده و انتظارات بازار درباره تسهیل سیاست پولی را تضعیف کرده است؛ عاملی که فشار بیشتری بر بازار طلا وارد کرده است.
تحلیل تکنیکال: حمایت ۲۳۰۰ دلار شکسته شد؛ آیا هدف بعدی ۲۲۵۰ دلار است؟
در نمودارهای تکنیکال، طلا حمایت کلیدی ۲۳۰۰ دلاری را از دست داد و اکنون زیر میانگین متحرک ۵۰ روزه قرار گرفته است. فشار فروش در بازار تشدید شده و نشانه‌هایی از واگرایی منفی در اندیکاتورها مشاهده می‌شود. اگر روند نزولی ادامه یابد، سطح حمایتی بعدی در محدوده ۲۲۵۰ دلار قرار دارد. در مقابل، بازگشت به بالای ۲۳۲۵ دلار می‌تواند نشانه‌ای از تلاش بازار برای بازیابی باشد.
جمع‌بندی
کاهش بیش از ۴ درصدی قیمت طلا در هفته گذشته، حاصل ترکیبی از عوامل بنیادی و روانی بود؛ از جمله توافق تجاری آمریکا و چین، بهبود فضای ریسک‌پذیری، تقویت دلار، رشد بازده اوراق، و تردید نسبت به سیاست‌های آتی فدرال رزرو. در هفته پیش‌رو، تمرکز سرمایه‌گذاران بر داده‌های اقتصادی جدید، اظهارات مقامات فدرال رزرو، و تحولات ژئوپلیتیکی خواهد بود. بازار طلا برای تثبیت یا ادامه روند نزولی، به عوامل تازه‌ای نیاز دارد. آیا طلا می‌تواند جایگاه خود را بازیابد یا در مسیر کاهش بیشتر قرار گرفته است؟
