قیمت طلا (XAU/USD) برای دومین روز متوالی به روند نزولی خود پایبند مانده و در نیمه اول جلسه معاملاتی اروپا، اندکی بالاتر از محدوده حمایتی کلیدی ۳۲۶۵ تا ۳۲۶۰ دلار معامله می‌شود. با وجود سیگنال‌های متناقض از سوی آمریکا و چین، خوش‌بینی نسبت به احتمال کاهش تنش‌های تجاری میان دو اقتصاد بزرگ جهان، همچنان عامل اصلی فشار بر این فلز گران‌بها به عنوان دارایی امن است.
عوامل کلیدی تأثیرگذار:
۱. کاهش تنش‌های تجاری
- اخبار معافیت برخی واردات آمریکا از تعرفه‌های ۱۲۵ درصدی چین، امیدها به کاهش تنش‌های تجاری را تقویت کرده است.
- دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، تأکید کرده که مذاکرات تجاری با چین در جریان است، که بر خوش‌بینی بازار افزوده است.
- با این حال، چین هرگونه مذاکرات جاری را تکذیب کرده و هنوز به طور رسمی معافیت‌های اعلام‌شده را تأیید نکرده، که به فضای عدم قطعیت افزوده است.
۲. افت تقاضای طلا در چین
- انجمن طلای چین اعلام کرد که مصرف طلای این کشور در سه ماهه اول سال ۲۰۲۵ با کاهش ۵.۹۶ درصدی به ۲۹۰.۴۹۲ تن رسیده است.
- مصرف طلا برای جواهرات به دلیل قیمت‌های بالا ۲۶.۸۵ درصد کاهش یافته، در حالی که مصرف شمش و سکه طلا با رشد ۲۹.۸۱ درصدی به ۱۳۸.۰۱۸ تن رسیده است که نشان‌دهنده تغییر الگوی مصرف به سمت سرمایه‌گذاری است.
۳. تحرکات دلار آمریکا
- دلار آمریکا دستاوردهای هفته گذشته را حفظ کرده، اما به دلیل افزایش انتظارات برای آغاز دور جدید کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو از ماه ژوئن، با موانع جدی در ادامه روند صعودی خود روبروست.
- انتظار می‌رود در مجموع طی سال ۲۰۲۵ یک درصد کاهش نرخ بهره اعمال شود که می‌تواند به نفع طلا به عنوان دارایی بدون بازده عمل کند.
۴. ریسک‌های ژئوپلیتیکی
- خطرات ژئوپلیتیکی همچنان بالاست، به ویژه با ادامه جنگ روسیه و اوکراین.
- تأیید رسمی حضور نظامیان کره شمالی در جنگ اوکراین و اظهارات اخیر ترامپ و مارکو روبیو درباره احتمال توقف مذاکرات صلح، تقاضا برای طلا را به عنوان دارایی امن حفظ کرده است.
۵. انتشار داده‌های اقتصادی آمریکا
- این هفته توجه سرمایه‌گذاران معطوف به انتشار داده‌های کلان اقتصادی آمریکا است:
- سه‌شنبه: گزارش فرصت‌های شغلی JOLTS
- چهارشنبه: شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE)
- جمعه: گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP)
- این داده‌ها جهت‌گیری سیاست‌های پولی آتی فدرال رزرو را روشن‌تر خواهد کرد و ممکن است نوسانات قابل توجهی در بازار طلا ایجاد کند.
چشم‌انداز:
هرچند قیمت طلا تحت فشار خوش‌بینی نسبت به کاهش تنش‌های تجاری و تقویت نسبی دلار قرار گرفته، اما ریسک‌های ژئوپلیتیکی و انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو می‌توانند از ریزش بیشتر قیمت جلوگیری کنند. بنابراین، معامله‌گران باید پیش از اتخاذ موقعیت‌های نزولی شدید، با احتیاط بیشتری عمل کنند.
